■本報(bào)記者 包興安

10月份地方債發(fā)行量回落后，11月份地方債發(fā)行量大幅縮減，據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至11月15日，地方債發(fā)行規(guī)模僅為225.3億元，其中，專項(xiàng)債為114.47億元。2018年地方債發(fā)行工作已漸入尾聲。專家預(yù)計(jì)，明年財(cái)政預(yù)算赤字率將會重回3%。

具體來看，11月14日，湖南省發(fā)行100億元專項(xiàng)債，一般債券46.467億元。13日，大連市發(fā)行14.4672億元專項(xiàng)債，24.3755億元一般債券;8日，四川省發(fā)行40億元一般債券。而8月份上半月地方債發(fā)行規(guī)模為2112.59億元，9月份上半月為2413.98億元，整個10月份地方債發(fā)行規(guī)模僅為2560億元。

分析人士認(rèn)為，全年新增地方債額度基本用完是地方債發(fā)行規(guī)模驟降的主要原因。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對《證券日報(bào)》記者表示，大幅低于預(yù)期的10月份新增信貸和社融數(shù)據(jù)再次讓我們看到在經(jīng)濟(jì)下行周期打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的難度。短期來說，貨幣政策寬松并不能解決中小企業(yè)融資難融資貴的問題，而是有助于解決基建投資融資難融資貴的問題，配合地方債加快發(fā)行來穩(wěn)基建才是貨幣政策的方向。

章俊表示，數(shù)據(jù)顯示8月份和9月份兩個月地方債發(fā)行明顯提速，在地方債發(fā)行加速的背景下，9月份財(cái)政支出速度明顯加快，從8月份的3.3%大幅跳升至11.7%，其中地方財(cái)政支出增速從2.1%跳升至11.8%。但10月份地方財(cái)政支出增速再次回落，也說明加快地方債發(fā)行并不能完全改變地方政府融資困難的局面。因此預(yù)計(jì)明年財(cái)政預(yù)算赤字率會重回3%甚至以上，其中除了加大減稅力度以及提升地方債發(fā)行規(guī)模之外，進(jìn)一步增加中央財(cái)政支出概率較大。

全國人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會副主任委員尹中卿近日在黃埔國際財(cái)經(jīng)媒體和智庫論壇中表示，財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)更加積極、聚力增效，切實(shí)加大減稅降費(fèi)力度，按照預(yù)算法規(guī)定堵住“后門”，拓寬“前門”，必要時可考慮將赤字率從2.6%提高至3%左右，加大財(cái)政政策對穩(wěn)增長、防風(fēng)險(xiǎn)的支持力度，實(shí)現(xiàn)“平衡型財(cái)政”向“功能性財(cái)政”轉(zhuǎn)變。

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