圖片來源：視覺中國

近日寶能系旗下深圳鉅盛華披露了 2021 年財報，財報顯示，2021 年，深圳鉅盛華實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 743.90 億元，同比下降 22.80%，凈利潤虧損 115.23 億元，較去年降幅達(dá)到 241.61%。

【資料圖】

截至 2021 年末，公司的銀行貸款、信托借款及其他金融機(jī)構(gòu)借款債務(wù)逾期總計 375.04 億元，涉及 10 家銀行、12 家信托公司、3 家證券公司以及 12 家非銀金融機(jī)構(gòu)。

同時，公司披露了其他幾項(xiàng)危險的財務(wù)指標(biāo)。截至 2021 年末，公司有息債務(wù)余額 822.91 億元，對外擔(dān)保總額 572.89 億元，因頻繁融資及對外擔(dān)保等涉訴金額高達(dá) 550.02 億元，同期，公司貨幣資金僅 61.19 億元。

此外，公司關(guān)聯(lián)方及非關(guān)聯(lián)方往來資金存較高風(fēng)險。去年末，公司其他應(yīng)收款規(guī)模 896.90 億元，主要是關(guān)聯(lián)方滿足日常經(jīng)營所需產(chǎn)生的臨時拆借款，考慮到寶能集團(tuán)流動性緊張，相關(guān)往來款未來或較難回款。

據(jù)悉，深圳鉅盛華營收主要來自三大業(yè)務(wù)，分別為綜合金融業(yè)務(wù)、綜合現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)、調(diào)味食品及其他業(yè)務(wù)，2021 年，三部分業(yè)務(wù)營收分別下降了 14.76%、70.76% 和 7%。

在其三大業(yè)務(wù)中，最受關(guān)注的綜合金融業(yè)務(wù)，2021 年營收為 675.21 億元，占到深圳鉅盛華總收入的 90% 以上，該業(yè)務(wù)主體為深圳鉅盛華子公司前海人壽。

數(shù)據(jù)顯示，前海人壽 2021 年的業(yè)績出現(xiàn)了斷崖式下滑，2021 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 1.16 億元，同比大幅下滑 89.85%。今年一季度，前海人壽仍然未能挽回下跌態(tài)勢，公司保險業(yè)務(wù)收入 109.55 億元，較去年同期下降 78.53%，是國內(nèi) 74 家壽險企業(yè)中保費(fèi)收入下降最大、虧損最多的。

同時，前海人壽也同樣面臨債務(wù)償付能力吃緊的風(fēng)險。今年一季度末，前海人壽核心償付能力充足率為 66.39%，環(huán)比上季度下降了 12.77 個百分點(diǎn)，綜合償付能力充足率 110.17%，較上季度環(huán)比下降 19.93 個百分點(diǎn)，并且已經(jīng)接近監(jiān)管 50% 和 100% 的紅線。目前，前海人壽已連續(xù) 7 個季度風(fēng)險綜合評級為 C 級。

前海人壽曾是寶能系的一把利劍。2015 年，寶能系連續(xù)三次舉牌萬科，一度獲得萬科 25.4% 的股份，成為第一大股東。此后不到一年內(nèi)，寶能系又陸續(xù)拿下了 8 家上市公司 5% 以上股份，累計持股市值超 700 億元，并在 2016 年 11 月買下格力電器 4% 的股份，成為其第三大股東。這樣激烈的舉牌行為，也讓寶能系實(shí)控人姚振華被戴上了 " 野蠻人 " 的帽子。

那么是誰給了寶能系連續(xù)舉牌的資金底氣呢？就是前海人壽的 " 萬能險 "。

萬能險是一種可以任意支付保險費(fèi)、任意調(diào)整死亡保險金給付金額的人壽保險，有著收益高、期限短的特性，例如，彼時生命人壽的 6 款萬能型保險型結(jié)算利率均超 7.12%，富德生命 e 理財 F 款財寶二號年金保險 ( 萬能型 ) ，結(jié)算利率則為 7.99%。

高收益率吸引了大量保戶，也令許多中小型保險公司一夜長成參天大樹。2015 年，前海人壽發(fā)布了 20 多款萬能險產(chǎn)品，資產(chǎn)規(guī)模也從 560.08 億元迅速躍升至 1559.43 億元，舉牌萬科的資金就動用了多個萬能險產(chǎn)品。

不過在 2017 年，寶能系的一系列舉牌動作終于引起監(jiān)管關(guān)注，保監(jiān)會介入，這場險資對上市公司控股權(quán)的 " 收割 " 才收場。

如今，" 萬能險 " 與前海人壽的鋒芒不再，除了造血能力和償付能力雙降外，寶能也正在失去對其的控制。首先是管理層的矛盾與動蕩。7 月 11 日，前海人壽召開董事會臨時會議，決議免沈成方的總經(jīng)理職務(wù)和董事職務(wù)，并免去陳琳的監(jiān)事職務(wù)。據(jù)后來中國銀保監(jiān)會披露的信息，被免職的兩人對此次會議均不知情，也因此銀保監(jiān)會向公司下發(fā)了監(jiān)管意見書，并對公司實(shí)控人姚振華進(jìn)行了約談。

值得一提的是，沈成方與陳琳都是在公司工作了 10 年的 " 元老 "。有媒體報道稱，這次免職是因?yàn)榍昂Ｈ藟蹣I(yè)績不好，公司股東層與管理層因此產(chǎn)生了矛盾。

未來，前海人壽何去何從正在被打上問號。財新消息稱，為了還債，姚振華準(zhǔn)備將其所持的前海人壽 51％股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國企科學(xué)城（廣州），雙方已簽訂框架協(xié)議，交易估值約 230 億元。如今看來，曾經(jīng)的利劍似乎已在崩斷的邊緣。

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