17日，上交所發(fā)行上市中心業(yè)務(wù)副總監(jiān)余東東在中原證券與大成律師事務(wù)所聯(lián)合主辦的2018年河南省企業(yè)上市與再融資培訓(xùn)會(huì)中表示，A股股市市值占GDP的比值將來(lái)會(huì)有更大的增長(zhǎng)空間。

證券化率提升空間大

余東東表示，過(guò)去五年，我國(guó)股市市值增長(zhǎng)近1.5倍，總體與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，股市增長(zhǎng)尚不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)直接融資的需求。目前股市市值占GDP的比值逐年上升，隨著經(jīng)濟(jì)證券化率進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)將來(lái)會(huì)有更大的增長(zhǎng)空間。

記者了解到，截至目前中國(guó)的證券資本化率(總市值/GDP的比值)為72%左右。從證券化率角度看，這個(gè)比值確實(shí)不高，而且還有提升的空間。

如果靜態(tài)看，到2020年繼續(xù)保持這一數(shù)值，股票市值則有35萬(wàn)億元的增長(zhǎng)空間;如果動(dòng)態(tài)看，隨著經(jīng)濟(jì)證券化率進(jìn)一步提高，股市市值也將顯著增長(zhǎng)。在這種情況之下，股市市值將進(jìn)一步提升，國(guó)內(nèi)股市逐漸向好可能會(huì)成為一種態(tài)勢(shì)。

五年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)的證券化率有所提升，從44.24%升至65.37%，提升了21個(gè)百分點(diǎn)。相比全球各主要資本市場(chǎng)而言，中國(guó)的證券化率位居全球主要市場(chǎng)第九位，已超德國(guó)。放眼全球，證券化率最高的是新加坡，為215.66%。美國(guó)位居第二位，為147.3%。由此看來(lái)，A股市場(chǎng)證券化率還有很大的提升空間。

近年來(lái)，位居各行業(yè)全球市值前列的中國(guó)企業(yè)也逐漸增加。普華永道(PwC)根據(jù)全球公司2018年3月31日的股票市值排出的“2018年全球100大公司”排行榜中，100家公司中有54家在美國(guó)，中國(guó)內(nèi)地(12家)、中國(guó)香港地區(qū)(2家)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)(1家)共有15家上榜。

業(yè)內(nèi)人士：股票總市值不是投資唯一的判斷指標(biāo)

在不少市場(chǎng)人士看來(lái)，A股市場(chǎng)中無(wú)論是大市值股還是小市值股，都各有投資價(jià)值。12月10日，深交所發(fā)布公告稱，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，對(duì)深證成指、深證100、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中小創(chuàng)新等深證系列指數(shù)實(shí)施樣本股定期調(diào)整。本次樣本股調(diào)整將于2019年1月的第一個(gè)交易日正式實(shí)施。此番調(diào)整最引人注目的是深證成指樣本股的調(diào)整，涉及調(diào)入和調(diào)出的股票數(shù)量合計(jì)達(dá)94只，其中47只調(diào)入、47只調(diào)出。從調(diào)出和調(diào)入的成份股來(lái)看，呈現(xiàn)出一大特征，那就是大市值股票被青睞。

提醒

凈利潤(rùn)同比和環(huán)比增長(zhǎng)率更關(guān)鍵

調(diào)入的47只樣本股中，市值超過(guò)100億元的共有21只，其中市值超過(guò)1000億元的共有2只，分別是寧德時(shí)代(1718.48億元)和邁瑞醫(yī)療(1399.50億元)，此外，市值在200億~500億元的有4只股票，分別是深信服(339.92億元)、華西證券(235.46億元)、盈趣科技(218.35億元)、東方盛虹(213.94億元)。

從被調(diào)出樣本股的股票市值來(lái)看，47只股票中46只市值不足100億元，其中多達(dá)21只股票市值不足50億元。

廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，投資者一般認(rèn)為總市值大的股票具有投資價(jià)值，總市值低的股票成長(zhǎng)空間相對(duì)小，但其實(shí)不是這樣的。

大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，投資者不能僅以股票總市值為唯一的判斷指標(biāo)，還要根據(jù)股票的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率和環(huán)比增長(zhǎng)率來(lái)判斷，因?yàn)楣善钡目偸兄凳歉鶕?jù)股價(jià)的波動(dòng)來(lái)變動(dòng)的。只有通過(guò)前后幾個(gè)指標(biāo)的對(duì)比才能客觀地分析股票在哪個(gè)區(qū)間具有投資價(jià)值。

此外，投資者也可以根據(jù)股票的流動(dòng)股數(shù)和股價(jià)的變動(dòng)來(lái)研判股票的總市值，最終來(lái)判斷股票的投資價(jià)值。

相較于大盤(pán)股，小市值品種具備更高的股性以及活躍度，也更容易成為行情中的核心關(guān)注點(diǎn)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至12月14日收盤(pán)，兩市共有1682只個(gè)股流通市值低于30億元，其中1056只個(gè)股流通市值不足20億元。總市值方面，兩市共有2036只個(gè)股總市值低于50億元，其中1142只個(gè)股總市值不足30億元。

具體來(lái)看，目前兩市流通市值最小前3只股票分別為金亞科技2.65億元、*ST百特4.14億元、百邦科技4.20億元?？偸兄底钚〉那?只股票分別為金亞科技2.65億元、天龍光電9.64億元、*ST百特9.77億元。（楊欣）

關(guān)鍵詞： 上交所 股市 增長(zhǎng)