滬指高開0.66%，創(chuàng)業(yè)板指高開1.88%，動(dòng)物疫苗、口罩、集成電路等漲幅居前，貴金屬、醫(yī)廢處理等小幅低開。

海航系個(gè)股今日開盤集體走強(qiáng)，海航創(chuàng)新漲停，海航控股、海航科技漲超5%。海航系上市公司公告稱收到海航集團(tuán)告知函：近日，海南省政府牽頭會同相關(guān)部門派出專業(yè)人員共同成立了“海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組”。聯(lián)合工作組是全面協(xié)助、全力推進(jìn)海航集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置工作，并非接管海航集團(tuán)。陳峰繼續(xù)擔(dān)任董事長，原經(jīng)營團(tuán)隊(duì)保持不變。本次海航集團(tuán)管理層結(jié)構(gòu)調(diào)整，不涉及海航集團(tuán)實(shí)際控制權(quán)的變化。

中信證券表示，3月市場將進(jìn)入四期疊加的環(huán)境，市場依然處于“小康牛”的途中，預(yù)計(jì)3月將進(jìn)入平和期，是全年絕佳的配置時(shí)機(jī)。首先是疫情在中國境外進(jìn)入蔓延期，但全球資本市場已出現(xiàn)較為充分的調(diào)整，美股巨震不會進(jìn)一步誘發(fā)全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速恢復(fù)期，政策層加碼，復(fù)工/復(fù)產(chǎn)開始加速爬坡，預(yù)計(jì)4月基本接近正常水平。對A股市場而言，科技股將進(jìn)入業(yè)績和估值的校準(zhǔn)期，個(gè)股將走向分化，優(yōu)質(zhì)科技白馬將最終勝出。對投資者而言，A股市場將進(jìn)入平和期，不會出現(xiàn)春節(jié)后快速“V型”反轉(zhuǎn)的態(tài)勢，是逐步配置A股的良機(jī)。

海通證券認(rèn)為，①這次調(diào)整誘因是外盤大跌，本質(zhì)是節(jié)后流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)市場快速上漲，但基本面較差，市場形態(tài)類似19年8月初-12月初。②市場休整的時(shí)空需跟蹤全球新冠疫情的進(jìn)展及對沖政策，A股估值分位數(shù)優(yōu)于美股，股市中期趨勢取決于內(nèi)在基本面。③盈利W二次筑底后最終將回升，全年市場向上格局未變，堅(jiān)定信心，保持耐心，休整后主線仍是科技+券商。

華泰證券稱，疫情沖擊是一次內(nèi)部問題的集中暴露，也是一次應(yīng)對實(shí)力的集中檢驗(yàn)。黃金交易擁擠、美債或有估值壓力，華泰證券認(rèn)為疫情這類特殊風(fēng)險(xiǎn)事件的真正避險(xiǎn)資產(chǎn)是戰(zhàn)略物資產(chǎn)能+社會治理能力+完整工業(yè)體系帶來的與全球經(jīng)濟(jì)的較低相關(guān)性。外圍流動(dòng)性壓力緩解之下，A股所代表的產(chǎn)能是海外疫情升級中的真正避險(xiǎn)資產(chǎn)。當(dāng)前A股上行空間大于下行空間，考慮政策發(fā)力點(diǎn)從貨幣→財(cái)政、疫情應(yīng)對→逆周期調(diào)節(jié)，短期內(nèi)基建和新基建邏輯更順。

招商證券表示，進(jìn)入2020年3月，A股將會保持震蕩，波動(dòng)趨緩，結(jié)構(gòu)層面將會變得相對均衡。國內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，新增確診人數(shù)明顯下降。國內(nèi)財(cái)政政策有望更加積極、貨幣政策有望更加靈活適度，企業(yè)在加快復(fù)工，因此，國內(nèi)因素是積極正面的。但是，目前疫情在向全球擴(kuò)散，短期內(nèi)造成了資本市場一定的恐慌。但各國政府已經(jīng)開始正視疫情的擴(kuò)散，正在采取一系列應(yīng)對措施，尤其是美國貨幣政策可能進(jìn)一步寬松，對市場流動(dòng)性產(chǎn)生正面支撐。因此，海外市場在上周大幅下跌，恐慌情緒得到釋放，未來將會回到疫情應(yīng)對和政策上來，海外市場將會由快速下跌轉(zhuǎn)為寬幅震蕩。因此，外部風(fēng)險(xiǎn)對于A股的影響逐漸趨緩。

安信證券曾提出因國內(nèi)疫情擔(dān)憂產(chǎn)生的調(diào)整是“黃金坑”，此后市場確實(shí)快速修復(fù)了節(jié)后的跌幅，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是快速創(chuàng)出新高。綜合考慮當(dāng)前形勢，安信證券對A股市場目前狀態(tài)的看法是，當(dāng)前因海外疫情擔(dān)憂產(chǎn)生的調(diào)整是“黃金坑2.0”。

關(guān)鍵詞： 貴金屬