從新《證券法》實施到創(chuàng)業(yè)板推行注冊制，今年以來，中國資本市場改革持續(xù)推進(jìn)。在廣州舉行的國際金融論壇上，與會專家指出，注冊制改革推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展，為其提供了直接融資支持。

深圳證券交易所數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，在注冊制下已有41家新上市公司登陸創(chuàng)業(yè)板。今年第三季度，這41家公司凈利潤為1.44億元(人民幣，下同)，同比增長76.17%，遠(yuǎn)超市場平均水平。

深圳證券交易所副總經(jīng)理李鳴鐘指出，注冊制下新上市公司行業(yè)分布多元化，既有高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與四新(新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式)深度融合的行業(yè)龍頭，成長性、創(chuàng)新性特點突出。

“今后，深交所將把以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展放在更加突出的位置，不斷優(yōu)化發(fā)行上市的標(biāo)準(zhǔn)，增強制度包容性和覆蓋面，引導(dǎo)各類創(chuàng)新資源聚集。”李鳴鐘說。

在中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會副會長張慎峰看來，注冊制既解決了眾多企業(yè)急于發(fā)行上市的問題，又有效防止“蘿卜快了不洗泥”，推動更多有發(fā)展前景的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成為市場的源頭活水。

值得一提的是，自2019年設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，中國資本市場投融資功能不斷得到提升。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月30日，注冊制下，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司合計232家，IPO募資合計達(dá)到3000多億元。

張慎峰指出，注冊制以信息披露為核心，審核注冊公開透明，企業(yè)從受理申請到完成注冊平均用時五個多月，效率大幅度提高，注冊制的實施與推廣將大幅度改善中國直接融資比例長期偏低的狀態(tài)。

值得注意的是，10月31日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，會議強調(diào)，增強資本市場樞紐功能，全面實行股票發(fā)行注冊制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重。

這意味著，經(jīng)過科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板試點之后，全面注冊制已箭在弦上。

中國銀河金融控股有限公司董事長李梅指出，要全面實行股票發(fā)行注冊制，需要把好入口關(guān)，穩(wěn)步提升上市公司質(zhì)量。注冊制改革的核心就是建立以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露制度，進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，提高欺詐發(fā)行、信息披露違法行為的處罰力度是保證注冊制順利實行，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量的根本保障。

中國證券業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長安青松認(rèn)為，中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)是全面實行注冊制的關(guān)鍵。

安青松指出，從核準(zhǔn)制向注冊制轉(zhuǎn)變，不僅僅是審核重點、方式和分工的優(yōu)化，也不僅僅是審核把關(guān)一個點上的改革，還需要構(gòu)建一套控制發(fā)行人質(zhì)量，發(fā)行定價和節(jié)奏的市場化約束機(jī)制，通過壓實中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，逐步交給市場機(jī)制去實現(xiàn)分散決策，這需要重新界定中介監(jiān)管和市場的權(quán)責(zé)關(guān)系。

在李鳴鐘看來，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地運行才三個月，制度規(guī)則還需要不斷完善與優(yōu)化，市場建設(shè)需要久久為功，包括如何更好平衡改革發(fā)展與風(fēng)險的防范，如何更好將成熟市場的經(jīng)驗與中國市場有機(jī)結(jié)合等。(孫秋霞)

關(guān)鍵詞： 注冊制改革