昨日，作為“抱團(tuán)風(fēng)向標(biāo)”的白酒股重挫，截至收盤酒鬼酒跌停，老白干、迎駕貢酒、口子窖、金種子酒等大跌逾8%，整個白酒板塊大跌逾4%。此外，軍工、新能源等抱團(tuán)股集體大幅下挫。A股三大股指昨日集體走低，上證指數(shù)、深證成指分別收跌0.91%和1.92%。

一時間，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)化的聲音更是此起彼伏。有觀點指出，市場已隱現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫，面臨從“抱團(tuán)”到“散伙”的風(fēng)險。不過依然有觀點堅持，機(jī)構(gòu)持股向少部分個股集中或是長期趨勢。

熱門板塊大幅下挫 中小市值品種輪動上漲

2021年開年以來，抱團(tuán)股的上漲成了市場關(guān)注的焦點。但是，進(jìn)入本周，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的白馬股卻顯得不淡定了。1月14日，前期熱門的航天軍工、工程機(jī)械、海運、汽車、酒類等板塊大幅下挫，部分板塊跌幅超4%甚至達(dá)6%。

在板塊深度調(diào)整的同時，龍頭股批量跌停。截至收盤，漲停股91只，跌停股46只。豫能控股、永興材料、中遠(yuǎn)海控、酒鬼酒、長城汽車、泉陽泉、航發(fā)動力、鄭州煤電紛紛跌停，而這些個股近一個月累計漲幅都超過了50%。

對此，有網(wǎng)友笑稱：“白酒崩，軍工崩，坐在車上發(fā)酒瘋。”

而相比于抱團(tuán)股的高位殺跌，中小市值品種終于迎來喘息機(jī)會，其中以科創(chuàng)板的表現(xiàn)最為亮眼。

半導(dǎo)體、芯片概念表現(xiàn)強(qiáng)勁，在光刻膠、消費電子等多板塊的拉動下，科創(chuàng)50指數(shù)盤中一度漲超5%，收盤漲2.83%。個股方面，216只已上市科創(chuàng)板股票有190只收獲上漲。福昕軟件上漲20%收獲漲停，芯源微、滬硅產(chǎn)業(yè)、博睿數(shù)據(jù)等漲逾10%。

部分基金或調(diào)倉引關(guān)注

股民李先生昨日一開市就調(diào)倉了，把之前漲得比較多的幾只股賣了。“感覺市場的風(fēng)向在變，而且看著漲了差不多，如酒鬼酒，去年11月的時候買的，已經(jīng)漲了接近一倍，很滿足了。”李先生慶幸自己賣得及時，不過，李先生表示，下一步買什么股還在觀望中。

而李先生的調(diào)倉只是一個縮影。記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，部分基金的實際凈值與估算凈值出現(xiàn)較大偏差。

如金信消費升級股票C，1月14日同花順iFind估算凈值跌幅為1.94%，不過實際凈值下跌1.66%，其2020年三季報披露的前十大持倉股中就包括了貴州茅臺、五糧液等抱團(tuán)股，彼時持倉比例都高于9%。

再如明星基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值，1月11日估算凈值跌幅1.48%，結(jié)果，當(dāng)日基金實際上漲0.11%。而截至去年三季度末，睿遠(yuǎn)成長價值的第一大重倉股隆基股份當(dāng)日下跌近4%，三諾生物、五糧液、人福醫(yī)藥等重倉股跌幅均超過4%。

還有謝治宇的興全合宜，1月11日估算凈值下跌0.56%，實際凈值卻上漲了0.42%。

業(yè)內(nèi)人士猜測，這些變化說明基金經(jīng)理很有可能已經(jīng)調(diào)倉，而這一現(xiàn)象也引發(fā)市場高度關(guān)注，畢竟當(dāng)前機(jī)構(gòu)影響力越來越大，作為主力機(jī)構(gòu)，基金的調(diào)倉對市場有很大的影響。

有機(jī)構(gòu)發(fā)文稱A股首次藍(lán)籌股泡沫已至

14日收盤后不久，國泰君安策略團(tuán)隊在其微信公眾號上發(fā)布報告，標(biāo)題為《A股史上第一次藍(lán)籌股泡沫》，引發(fā)市場較大關(guān)注。

國泰君安策略團(tuán)隊認(rèn)為，A股首次藍(lán)籌股泡沫已至，是風(fēng)險偏好低位、宏觀流動性不急轉(zhuǎn)彎、微觀交易流動性超預(yù)期三維共振的結(jié)果。短期抱團(tuán)難瓦解，但伴隨流動性拐點的出現(xiàn)，泡沫將消散。

國泰君安策略團(tuán)隊表示，目前市場龍頭行情已脫離預(yù)期環(huán)節(jié)走向交易維度，且行情在“廣度”與“深度”均有表現(xiàn)，從好賽道龍頭轉(zhuǎn)向普通賽道龍頭。不過，該團(tuán)隊認(rèn)為，短期繼續(xù)享受泡沫的可能性較大，春節(jié)前出現(xiàn)拐點的概率極低。但只要是泡沫，終將會消散。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)會否瓦解，“抱團(tuán)”股是真摔還是假摔?

國盛證券表示，近日前期抱團(tuán)的個股明顯有松動跡象，機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股或更關(guān)注估值及大科技的超跌后的機(jī)會。操作上，雖市場嚴(yán)重分化，但指數(shù)下跌空間有限，重個股輕指數(shù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會或貫穿春節(jié)前這段時期。關(guān)注低估值板塊修復(fù)和科技板塊反彈機(jī)會，重點還是龍頭企業(yè)。

中金公司分析師鄧志波表示，不必過分擔(dān)憂“抱團(tuán)”解散影響。當(dāng)前主動公募持股尚未完全脫離基本面，機(jī)構(gòu)持股向少部分個股集中或是長期趨勢。

文、表/廣州日報全媒體記者 林曉麗

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