受此前高層會議提振影響，人工智能板塊近半個月走出了亮眼行情，相關(guān)主題基金凈值也由此抬升。基金經(jīng)理一致認為，人工智能是科技行業(yè)發(fā)展的大趨勢，值得長期關(guān)注。

主題基金凈值強勢抬升

至11月15日收盤，人工智能指數(shù)當天上漲2.96%，連續(xù)4日飄紅，板塊勢頭依然不減。主題基金因此受益。數(shù)據(jù)顯示，全市場名稱中包含“人工智能”字眼的公募基金共有6只(包含指數(shù)基金，各類份額分開統(tǒng)計)。11月以來截至14日，6只產(chǎn)品凈值平均上漲4.40%。其中，融通中證人工智能指數(shù)基金凈值上漲居首，在11個交易日內(nèi)上漲超過8.78%。此外，寶盈人工智能的A類與C類份額均上漲超過5.1%，前海開源人工智能上漲接近4%，東方人工智能主題上漲超過3.27%。

值得一提的是，這批人工智能主題基金都呈現(xiàn)“年輕化”的態(tài)勢。最早成立的是前海開源人工智能基金，成立于2016年5月4日，最新產(chǎn)品是南方人工智能主題，成立于2018年10月12日，據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，這只產(chǎn)品可能仍處建倉時段，因此當前凈值變化不大。由于大部分人工智能主題基金為新發(fā)產(chǎn)品，投資者無法看到其持倉情況。但從兩只前兩年成立的產(chǎn)品來看，基金經(jīng)理對于人工智能的具體選擇可見一斑。

其中，融通中證人工智能指數(shù)基金是被動型指數(shù)產(chǎn)品，目標跟隨中證人工智能指數(shù)。三季報顯示，其持倉超過自身3%比例的股票包括大華股份、海康威視、科大訊飛、用友網(wǎng)絡(luò)以及中科曙光;前海開源人工智能則是靈活配置型產(chǎn)品，三季報顯示其重倉了航天信息、廣聯(lián)達、立訊精密、滬電股份、三環(huán)集團等標的。

基金經(jīng)理看好AI投資機會

對于人工智能概念浪潮再起，寶盈人工智能基金經(jīng)理張仲維表示，今年8月發(fā)行產(chǎn)品，就是看好人工智能是未來科技領(lǐng)域最大的一個方向。比如在電子板塊，如果要實現(xiàn)人工智能應(yīng)用，就必須有基礎(chǔ)硬件支持，最核心的就在于半導(dǎo)體芯片，以及感知與搜集數(shù)據(jù)的傳感器等。在此基礎(chǔ)上，人工智能還需要運算傳輸，因此需要通訊相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，通訊板塊5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注。

張仲維介紹，他近期調(diào)研了不少計算機公司，他認為在人工智能應(yīng)用到行業(yè)落地的時候，相關(guān)受惠的公司也很值得關(guān)注。張仲維舉例，大型計算機公司給傳統(tǒng)行業(yè)公司做信息化的系統(tǒng)，累積大數(shù)據(jù)，然后上云進行優(yōu)化，提升企業(yè)的運營效率，是一個顯著的發(fā)展趨勢。未來，人工智能在手機、汽車、醫(yī)療、建筑、教育以及零售行業(yè)等，都將逐步實現(xiàn)細分領(lǐng)域的應(yīng)用。

融通中證人工智能指數(shù)基金經(jīng)理何天翔告訴記者，人工智能板塊最重要的因素是人才(技術(shù))、資金與政策。在面對板塊不同公司時，觀察邏輯有一定差別。對于部分已經(jīng)具備穩(wěn)定發(fā)展能力的公司，整體上可以重點關(guān)注盈利情況、業(yè)績增速以及估值水平。但對于部分仍在成長中的企業(yè)，例如芯片類的公司，則要關(guān)注爆發(fā)點，一是政策紅利，二是重磅產(chǎn)品研發(fā)成功的爆發(fā)式機會，同時也應(yīng)當關(guān)注產(chǎn)品進口替代的程度。與此同時，何天翔表示，當前很多傳統(tǒng)制造行業(yè)公司也在向高端制造轉(zhuǎn)型，以期實現(xiàn)智能化的生產(chǎn)作業(yè)，這類企業(yè)也值得關(guān)注。

南方人工智能主題基金經(jīng)理羅安安則認為，人工智能投資機遇包括投資專業(yè)AI技術(shù)公司和“AI+”應(yīng)用型公司。基金挑選投資標的的標準就是杜絕純炒作概念，必須是有真正領(lǐng)先技術(shù)和實際商業(yè)應(yīng)用的公司，從投資角度則必須兼顧公司成長性與估值合理性。

在目前時點，羅安安表示更關(guān)注“AI+”領(lǐng)域的投資機會。考慮到當前指數(shù)處于歷史估值底部，許多估值合理的公司存在諸如將語音識別、計算機視覺、無人駕駛等技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)行業(yè)的商業(yè)機會，將特別關(guān)注醫(yī)療、教育、汽車、零售、智能制造等子板塊的“AI+”投資機會。

行情持續(xù)性或可期

談到人工智能板塊后市行情的持續(xù)性，張仲維坦言，行情的持續(xù)可能會產(chǎn)生一些反復(fù)。因為人工智能是整個科技行業(yè)發(fā)展的一個大的趨勢，不是短期內(nèi)就能落地的，而將是滲透到各行各業(yè)一同發(fā)展，所以未來行情還是取決于整個市場的表現(xiàn)。通常人工智能板塊與個股都是風險偏好較高時的選擇，因此行情能否持續(xù)，取決于風險偏好回升是否持續(xù)。

何天翔表示，以人工智能為代表的計算機板塊彈性很大，該板塊此前跌得較多，估值上有一定優(yōu)勢。行情能否持續(xù)，最重要的還是看底部是否筑牢。而一旦市場反彈確立，AI行情則有望持續(xù)。他同時表示，人工智能代表的科技板塊研究難度較大，因此他推薦指數(shù)化投資的方式。

羅安安表示，從三季報看，人工智能板塊的成長性還是較好的，收入增速和盈利增速都顯著高于傳統(tǒng)行業(yè)。他認為智慧醫(yī)療、教育信息化、高端智能制造等子板塊顯示出較強的成長性，訂單增速和現(xiàn)金流情況也較好。他將重點投資AI專業(yè)技術(shù)公司和“AI+”應(yīng)用公司，首先還是看公司是否掌握真正的AI技術(shù)以及是否有成功產(chǎn)品或應(yīng)用案例，其次是市場需求的成熟度和潛在價值空間，最后結(jié)合公司的成長性、確定性以及估值合理性等多角度，選擇投資標的和時機。

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