四季度以來(lái)，金融地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了一波較為顯著的修復(fù)行情，Wind數(shù)據(jù)顯示，自10月19日上證綜指盤(pán)中觸及近四年來(lái)最低點(diǎn)至12月7日，申萬(wàn)一級(jí)房地產(chǎn)、非銀金融指數(shù)漲幅分別為17.61%、10.96%，遠(yuǎn)超同期上證綜指4.80%漲幅。業(yè)內(nèi)人士指出，地產(chǎn)、銀行、券商等強(qiáng)周期板塊均處于估值底部區(qū)域，長(zhǎng)期來(lái)看有較高的布局價(jià)值。據(jù)悉，富國(guó)金融地產(chǎn)行業(yè)混合型證券投資基金正在發(fā)行中，作為一只純正的金融地產(chǎn)主題主動(dòng)管理基金。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為“漲不動(dòng)”的金融地產(chǎn)板塊實(shí)則擁有穩(wěn)定的長(zhǎng)期盈利能力，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2013年至2018年三季度末，金融地產(chǎn)行業(yè)過(guò)去五年平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)15%，位居中證指數(shù)11個(gè)可比行業(yè)中第一名。在盈利驅(qū)動(dòng)下，相關(guān)指數(shù)在資本市場(chǎng)中表現(xiàn)突出，截至12月7日，中證金融地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)自2013年初以來(lái)累計(jì)上漲67.56%，大幅跑贏(yíng)上證綜指14.84%的同期漲幅。盡管長(zhǎng)期漲幅明顯，但整個(gè)板塊的估值依然處于“洼地”，市盈率在8倍左右。從中長(zhǎng)期來(lái)看，金融地產(chǎn)板塊是具備估值性?xún)r(jià)比的核心資產(chǎn)。

公開(kāi)資料顯示，富國(guó)金融地產(chǎn)行業(yè)混合型基金投資于相關(guān)主題股票的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%，其中，不超過(guò)50%的股票資產(chǎn)可投資于港股通標(biāo)的，旨在精選金融地產(chǎn)板塊中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為投資人捕獲長(zhǎng)期收益。作為一只主動(dòng)管理權(quán)益產(chǎn)品，管理人實(shí)力同樣受到關(guān)注。據(jù)了解，擬任基金經(jīng)理吳畏擁有八年金融行業(yè)分析師經(jīng)驗(yàn)，系興業(yè)證券(601377，股吧)前金融行業(yè)首席，2013年至2017年連續(xù)獲得中證報(bào)金牛獎(jiǎng)最佳分析師稱(chēng)號(hào)，2012年和2017年分獲新財(cái)富最佳銀行業(yè)分析師稱(chēng)號(hào)，實(shí)現(xiàn)賣(mài)方分析師獎(jiǎng)項(xiàng)“大滿(mǎn)貫”。

吳畏指出，受經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期和中美貿(mào)易摩擦的持續(xù)影響，股票市場(chǎng)今年持續(xù)寬幅震蕩。在利率下行周期中，具有“高盈利+低估值”特征的券商和地產(chǎn)板塊的配置價(jià)值相對(duì)突出。事實(shí)上，金融地產(chǎn)板塊已經(jīng)吸引不少機(jī)構(gòu)資金的流入。數(shù)據(jù)顯示，公募基金三季度末對(duì)于金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的配置比例分別為7.29%、3.14%，較此前一個(gè)季度分別提升2.41%和0.57%;此外，截至二季度末，險(xiǎn)資對(duì)金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的股票持倉(cāng)市值達(dá)9099億元，占險(xiǎn)資總持倉(cāng)的85%。

關(guān)鍵詞： 富國(guó) 券商 配置