上交所今舉行科創(chuàng)板發(fā)審演練，科創(chuàng)板基金預(yù)計(jì)最快5月開(kāi)售

，6只科創(chuàng)板基金申請(qǐng)材料于3月8日獲得證監(jiān)會(huì)一次書(shū)面反饋。這意味著，布局科創(chuàng)板方向的公募產(chǎn)品距離正式落地更近一步。

6只科創(chuàng)板基金獲書(shū)面反饋

這6只基金分別為嘉實(shí)基金科技創(chuàng)新混合、工銀瑞信科技創(chuàng)新靈活配置、易方達(dá)科技創(chuàng)新靈活配置、富國(guó)科技創(chuàng)新靈活配置、華夏科技創(chuàng)新混合及匯添富科技創(chuàng)新靈活配置，均為2月22日首批上報(bào)的科創(chuàng)板基金。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一次書(shū)面反饋的發(fā)布意味著科創(chuàng)板基金的推出工作將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

隨著科創(chuàng)板開(kāi)板交易越來(lái)越近，公募基金籌備相關(guān)產(chǎn)品的熱情高漲。3月13日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，中科沃土基金、中郵基金兩家公司分別上報(bào)中科沃土科技創(chuàng)新靈活配置、中郵科創(chuàng)精選混合兩只科創(chuàng)板方向產(chǎn)品。至此，截至3月13日，公募基金公司申報(bào)的科創(chuàng)板方向基金已達(dá)46只，其中36只已獲受理。

申報(bào)信息顯示，這些科創(chuàng)板方向基金名稱(chēng)中包含“科創(chuàng)板”、“科技創(chuàng)新”、“科創(chuàng)”等字。具體而言，目前申報(bào)的46只科創(chuàng)板基金中，18只科創(chuàng)板基金、27只科技創(chuàng)新基金、1只科創(chuàng)基金。按照投資方向劃分，3只為股票基金，43只為混合基金。從申報(bào)主體看，萬(wàn)家基金、華夏基金、廣發(fā)基金等公司上報(bào)了3只以上的科創(chuàng)板基金。

有公募人士透露，其所在基金公司正加緊籌備科創(chuàng)板基金，爭(zhēng)取盡快提交申報(bào)材料。在他看來(lái)，基金公司爭(zhēng)相申報(bào)科創(chuàng)板基金的背后，是對(duì)首批上市公司質(zhì)地和相關(guān)公募產(chǎn)品前景的看好。

“公募基金在科創(chuàng)板網(wǎng)下打新方面優(yōu)勢(shì)明顯，首發(fā)產(chǎn)品搶飲頭啖湯。對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板打新基金產(chǎn)品值得關(guān)注。”他說(shuō)。(證券時(shí)報(bào))

3000億元公募資金盯上科創(chuàng)板

據(jù)上交所測(cè)算，現(xiàn)有A股市場(chǎng)符合科創(chuàng)板投資條件的個(gè)人投資者數(shù)量約300萬(wàn)人，約占A股投資者總數(shù)的2%，這說(shuō)明科創(chuàng)板至少在建設(shè)初期，將是以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)的市場(chǎng)。因此，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板，最主要的渠道將是通過(guò)公募基金。正是看準(zhǔn)了這個(gè)商機(jī)，近日出現(xiàn)了基金公司密集申報(bào)科創(chuàng)板基金的現(xiàn)象。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至上周末，基金公司申報(bào)的科創(chuàng)板基金至少已達(dá)36只，而易方達(dá)基金、匯添富基金等公司旗下10余只基金已獲證監(jiān)會(huì)受理。從上報(bào)材料到受理的時(shí)間進(jìn)度上看，華夏科技創(chuàng)新混合、易方達(dá)科技創(chuàng)新靈活配置混合等5只基金2月22日上報(bào)到2月28日正式受理，只用了5個(gè)工作日的時(shí)間，招商科技創(chuàng)新混合及中歐科技先鋒兩只基金2月25日上報(bào)至3月4日受理也只用了不過(guò)6個(gè)工作日，科創(chuàng)板基金在推進(jìn)速度上也超出預(yù)期。

其中，富國(guó)基金、鵬華基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華安基金、招商基金、華夏基金、南方基金、博時(shí)基金、銀華基金、嘉實(shí)基金申報(bào)的3年封閉運(yùn)作和工銀瑞信基金申報(bào)的2年封閉運(yùn)作靈活配置混合基金備受關(guān)注。

光大證券等多家券商的研報(bào)均指出，從3年封閉的設(shè)計(jì)來(lái)看，這些基金可能會(huì)參與到科創(chuàng)板股票戰(zhàn)略配售中去。除了3年封閉運(yùn)作基金外，萬(wàn)家基金上報(bào)的萬(wàn)家科創(chuàng)板、萬(wàn)家科瑞科創(chuàng)板兩只靈活配置型混合基金擬采用LOF(上市型開(kāi)放式基金)形式運(yùn)作。科創(chuàng)板基金數(shù)量和類(lèi)型非常豐富，為后期普通投資者參與科創(chuàng)板投資奠定了基礎(chǔ)。

截至上周末，在已經(jīng)申報(bào)的這36只科創(chuàng)板基金中，已經(jīng)有12只獲得受理。其中，股票型基金有2只，分別為嘉實(shí)基金的嘉實(shí)科技創(chuàng)新以及鵬華基金的鵬華科技互聯(lián)網(wǎng);混合型基金共6只，分別為南方基金、華夏基金、招商基金、中歐基金旗下的南方科技創(chuàng)新、華夏科技創(chuàng)新、招商科技創(chuàng)新、中歐科創(chuàng)先鋒，以及萬(wàn)家基金旗下的萬(wàn)家裕惠科技創(chuàng)新和萬(wàn)家裕興科技創(chuàng)新產(chǎn)品;靈活配置混合基金共4只，分別為富國(guó)基金、易方達(dá)基金、工銀瑞信基金和匯添富基金旗下的富國(guó)科技創(chuàng)新、易方達(dá)科技創(chuàng)新、工銀瑞信科技創(chuàng)新、匯添富科技創(chuàng)新產(chǎn)品。

目前仍有基金公司在準(zhǔn)備中，產(chǎn)品申報(bào)提速之勢(shì)明顯。在目前申報(bào)的科創(chuàng)板基金中，有公司表示自己的產(chǎn)品可能還有較大變數(shù)，相關(guān)核心內(nèi)容可能還會(huì)調(diào)整。

而據(jù)銀河證券基金研究中心初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公募基金3000億資金參與科創(chuàng)板，其中新發(fā)行科創(chuàng)板基金1000億元，另外2000億元?jiǎng)t分別來(lái)自戰(zhàn)略配售基金和存量股票市值調(diào)倉(cāng)，各1000億元。

戰(zhàn)略配售基金方面，6只戰(zhàn)略配售基金2018年12月31日的資產(chǎn)規(guī)模是1076.77億元，其中持有股票市值16.14億元，股票持有比例1.5%，剩余1060億資金專(zhuān)門(mén)用于股票配售。

目前，科創(chuàng)板首批的市場(chǎng)規(guī)模有多大還未得知。但這6只戰(zhàn)略配售基金已經(jīng)完成投資者適當(dāng)性程序，封閉3年運(yùn)作，加上之前在個(gè)別股票上的配售經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)這6只基金的1000億元資金將成為科創(chuàng)板重要甚至是最重要的發(fā)行配售參與資金，也是科創(chuàng)板初期最主要的市場(chǎng)定價(jià)力量。

而在存量股票市值調(diào)倉(cāng)方面，截至2018年12月31日，全部公募基金持有股票市值15611.76億元，其中A股是14706.26億元，港股通是479億元，QDII持股市值是426.49億元。據(jù)銀河證券基金研究中心預(yù)測(cè)，截至2018年12月31日，主動(dòng)投資的股票市值是10410.55億元，減去QDII基金的股票市值，公募基金對(duì)A股的主動(dòng)投資股票市值剛好是1萬(wàn)億元。一般來(lái)說(shuō)，存量基金由于基金合同限制以及固有投資運(yùn)作慣性等，存量調(diào)整的比例大約是5%，也即500億元存量股票市值可以調(diào)整過(guò)來(lái)關(guān)注科創(chuàng)板股票。加上公募基金剩余可動(dòng)用資金800億元-1000億元可以調(diào)整20%-30%過(guò)來(lái)，大約是200億元-300億元。而近期隨著股市行情好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年上半年基金凈申購(gòu)規(guī)模將達(dá)到1000億元-1500億元左右，也可以調(diào)整20%-30%比例過(guò)來(lái)。

以上三個(gè)部分合并計(jì)算，初步測(cè)算，現(xiàn)有主動(dòng)投資運(yùn)作的股票方向基金大約可以動(dòng)用1000億元資金參與科創(chuàng)板。(證券日?qǐng)?bào))

政策落地速度超出市場(chǎng)預(yù)期

機(jī)構(gòu)人士表示，科創(chuàng)板各種配套政策落地速度超出市場(chǎng)預(yù)期，因此，當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)都在搶時(shí)間，“當(dāng)然是越快越好!”這位人士稱(chēng)。記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去一個(gè)月，已經(jīng)有超過(guò)40只科創(chuàng)板方向基金上報(bào)，而且仍有多家機(jī)構(gòu)還在準(zhǔn)備中。有券商預(yù)計(jì)，未來(lái)一年，科創(chuàng)板方向基金有望達(dá)到200只。

3月11日，建信科技創(chuàng)新靈活配置型混合基金上報(bào)材料。這也是截至目前的第44只科創(chuàng)板方向基金上報(bào)。

中國(guó)銀河證券分析師指出，基金名稱(chēng)中有“科創(chuàng)板”“科技創(chuàng)新”“科創(chuàng)”的是科創(chuàng)板方向基金。截至目前正在籌備的科創(chuàng)板方向基金44只，其中18只科創(chuàng)板基金、26只科技創(chuàng)新基金。按照基金分類(lèi)，3只是股票基金，41只是混合基金。

值得注意的是，在目前上報(bào)的材料中，不少基金公司申報(bào)了多只科創(chuàng)板方向基金。如萬(wàn)家基金公司申報(bào)了5只，華夏基金、廣發(fā)基金各申報(bào)了3只。總的來(lái)看，1家基金公司1只科創(chuàng)板基金、1只科技創(chuàng)新基金是“標(biāo)配”。“現(xiàn)在大型公募基金應(yīng)該都會(huì)申報(bào)科創(chuàng)板基金或類(lèi)似的基金產(chǎn)品。因?yàn)楣蓟鹪诳苿?chuàng)板投資上有很多優(yōu)勢(shì)，一方面，網(wǎng)下配售向公募基金傾斜，另一方面，投資者適當(dāng)性管理也將使更多的普通散戶借道公募基金來(lái)參與科創(chuàng)板。”前述機(jī)構(gòu)人士對(duì)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示。

銀河證券上述分析師也指出，2018年末管理股票市值在50億元以上的基金公司大約52家，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，預(yù)計(jì)有100只左右的科創(chuàng)板基金將陸續(xù)申報(bào)。科創(chuàng)板發(fā)展一年后，科創(chuàng)板指數(shù)股票基金或科技創(chuàng)新指數(shù)股票基金也將應(yīng)運(yùn)而生，屆時(shí)主動(dòng)、被動(dòng)合計(jì)的科創(chuàng)板方向基金將達(dá)到200只以上。

三類(lèi)基金有差別

值得注意的是，由于科創(chuàng)板交易權(quán)限開(kāi)通需要有50萬(wàn)元資產(chǎn)和24個(gè)交易月經(jīng)驗(yàn)，這也使得一部分投資者只能通過(guò)公募基金參與，其中，戰(zhàn)略配售基金、科創(chuàng)板基金和科技創(chuàng)新基金等三類(lèi)基金是主要渠道。不過(guò)，有專(zhuān)業(yè)人士表示，三大基金有明顯差別，投資者選擇時(shí)也需要根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇，其中封閉式品種可能更為穩(wěn)健。(廣州日?qǐng)?bào))

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 基金 書(shū)面反饋