2020年可謂基金行業(yè)對外開放大年，從公募基金管理人到基金托管，各項業(yè)務(wù)申請都可看到外資機構(gòu)的身影。

繼2018年10月，渣打銀行作為首家外資銀行拿下公募基金托管牌照之后，時隔1年多時間，德意志、匯豐、花旗等外資銀行也相繼遞交公募基金托管資格申請。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前國內(nèi)基金托管市場仍延續(xù)“誰銷售誰托管”的思路，在此情況下，外資銀行的基金代銷能力無法與中資機構(gòu)相提并論。不過，未來隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺興起，銀行在基金銷售上的優(yōu)勢逐漸弱化，加上證券市場發(fā)展，托管機構(gòu)能夠提供更多的增值服務(wù)，公募基金托管從比拼“基金銷售”回歸至比拼“綜合服務(wù)能力”，或是未來大勢所趨。

多家外資行申請公募基金托管資格

又有外資銀行即將試水公募基金托管業(yè)務(wù)。

證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，4月20日，德意志銀行(中國)有限公司遞交了《商業(yè)銀行申請基金托管人資格核準》的申請。

再早之前，匯豐銀行(中國)有限公司于4月10日申請證券投資基金托管資格， 4月17日接到補正通知;隨后，花旗銀行(中國)有限公司也在4月15日遞交了相關(guān)托管資格申請。

匯豐相關(guān)負責(zé)人表示，匯豐中國已經(jīng)正式向證監(jiān)會遞交基金托管人資格申請，申請開展本地市場證券投資基金托管業(yè)務(wù)。證券投資基金托管業(yè)務(wù)是匯豐在中國內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的重要組成部分。我們已在組織架構(gòu)、人員配備、信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)制度建設(shè)等各方面積極籌備，期待取得本地市場證券投資基金托管人資格并開展相關(guān)業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)海內(nèi)外資產(chǎn)管理機構(gòu)并推動中國與海外市場的連接。

據(jù)介紹，在托管服務(wù)方面，匯豐目前通過銀行間市場直投模式服務(wù)的境外機構(gòu)投資者總數(shù)在所有結(jié)算代理銀行中占據(jù)首位。匯豐還是領(lǐng)先的QFII和RQFII托管銀行，在RQFII試點覆蓋的全球20個市場中，已協(xié)助其中15個市場的客戶獲得了首個或首批RQFII資格，是服務(wù)覆蓋市場范圍最廣的托管行。

早在2018年10月，渣打銀行已經(jīng)獲批成為首家具有公募基金托管資格的外資銀行機構(gòu)，不過截止目前，渣打銀行在公募基金托管上仍未有動靜，也有業(yè)內(nèi)人士透露，渣打銀行已經(jīng)托管部分基金專戶產(chǎn)品。

去年年中起，公募基金托管領(lǐng)域傳出對外開放的“信號”。

2019年6月14日，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人就進一步擴大資本市場對外開放答記者問中提到，將適當考慮外資銀行母行的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準入限制。證監(jiān)會表示，目前，外資銀行申請證券投資基金托管資格，需同時具備結(jié)算參與人資格，但多數(shù)外資銀行因凈資產(chǎn)未達相關(guān)要求，難以符合結(jié)算參與人資格條件。考慮到部分外資銀行母行資質(zhì)優(yōu)良、托管經(jīng)驗豐富，為更好滿足市場多樣化的托管需求，證監(jiān)會將合理調(diào)整外資銀行從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)安排。對于優(yōu)質(zhì)外資銀行，允許其單獨申請證券投資基金托管資格，結(jié)算職責(zé)由具備資質(zhì)的機構(gòu)承擔(dān)。

部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域或具備相對優(yōu)勢

從目前公募基金托管格局上看，仍是幾家中資商業(yè)銀行占據(jù)市場較大份額。

據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截止去年年末，工商銀行托管非貨幣基金總資產(chǎn)超過1萬億、建設(shè)銀行、中國銀行、招商銀行等6家商業(yè)銀行托管非貨幣基金資產(chǎn)也均超過5000億，托管規(guī)模排名前十的托管機構(gòu)在全市場份額中占比超過80%。

境內(nèi)基金托管市場已一片紅海，對于即將進場的外資行“新軍”，多位業(yè)內(nèi)人士坦言，目前國內(nèi)基金托管服務(wù)較為同質(zhì)化，基金公司為旗下基金尋找托管行時更多看重其在基金方面的代銷能力，而目前在基金代銷上，外資銀行仍無法與中資行相比。

不過，也有部分業(yè)內(nèi)人士認為，外資銀行在托管領(lǐng)域仍有自己的優(yōu)勢所在。

一位受訪商業(yè)銀行基金托管部人士回憶稱，此前自己曾參觀過幾家境外托管銀行，在他看來，境外托管銀行無論是在業(yè)務(wù)能力還是組織架構(gòu)上，中資托管機構(gòu)與其相比還是有些許差距。

“在托管業(yè)務(wù)的比拼上，境外托管銀行依靠自己的系統(tǒng)及服務(wù)，而國內(nèi)基金托管更多還是延續(xù)”誰銷售誰托管“的思路，托管更多取決于相關(guān)機構(gòu)自身的基金代銷能力。相比之下，境外托管銀行在國內(nèi)網(wǎng)點有限，基金銷售能力不占優(yōu)勢，因此，目前布局基金托管資格更多或是作為長遠布局，未來的業(yè)務(wù)重點可能會放在跨境業(yè)務(wù)上。”上述商業(yè)銀行托管部人士稱。

一位基金公司產(chǎn)品部人士分析，外資銀行在國內(nèi)做基金托管的相對優(yōu)勢表現(xiàn)在以下兩方面：一方面QDII基金，這類基金同時需要有境內(nèi)外兩家托管機構(gòu)，若是境內(nèi)外都選擇同一家托管行，在業(yè)務(wù)聯(lián)動性上或許能提供更好的服務(wù);另一方面是對于即將進場的外商獨資公募基金管理公司，也許從全球業(yè)務(wù)合作及合規(guī)方面的考慮，他們會傾向選擇外資行作為基金的托管銀行。

在另一位基金公司產(chǎn)品部人士看來，或許績優(yōu)主動權(quán)益基金相對適合外資行托管，這類基金可以作為外資銀行高凈值客戶資產(chǎn)配置的工具。

基金托管

未來仍需比拼綜合服務(wù)能力

也有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，目前互聯(lián)網(wǎng)基金銷售勢頭強勁，除了少數(shù)代銷能力較強的商業(yè)銀行還保持優(yōu)勢之外，部分商業(yè)銀行的基金保有率都在下滑，未來基金托管需要依靠銷售帶動的局面或許會發(fā)生變化。

上述商業(yè)銀行基金托管部人士指出，目前國內(nèi)外托管業(yè)務(wù)無論是監(jiān)管方式還是托管服務(wù)上都有諸多不同之處，例如國外托管機構(gòu)普遍開展的證券借貸以及質(zhì)押品管理等業(yè)務(wù)，國內(nèi)發(fā)展仍比較受限，這也導(dǎo)致國內(nèi)托管機構(gòu)的綜合服務(wù)能力相對較弱，以至于代銷在基金托管中起到主導(dǎo)作用。

“但隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺興起，銀行在基金銷售上的優(yōu)勢逐漸弱化，加上證券市場發(fā)展，托管機構(gòu)能夠提供更多的增值服務(wù)，公募基金托管從比拼銷售回歸至比拼綜合服務(wù)能力，或是未來大勢所趨。”上述商業(yè)銀行基金托管部人士稱。

他還稱，境外銀行申請基金托管資格給國內(nèi)托管機構(gòu)帶來不少啟示，“大家未來應(yīng)該更多地從提高服務(wù)質(zhì)量、提升服務(wù)效率，拓展全球市場的角度出發(fā)，而不應(yīng)該通過基金代銷帶動托管業(yè)務(wù)。”

(文章來源：中國基金報)

(責(zé)任編輯：DF380)

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