5月6日（周五）受隔夜美股暴跌的影響，A股市場(chǎng)也是大幅回調(diào)，截至收盤，上證指數(shù)跌2.16%報(bào)收于3001.56點(diǎn)；深成指跌2.14%報(bào)收于10809.88點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.90%報(bào)收于2244.97點(diǎn)，萬(wàn)得全A總成交7587億元。

行業(yè)板塊亦盡數(shù)下跌。其中，房地產(chǎn)板塊跌幅達(dá)5.00%，位居首位；此外，社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售、有色金屬、鋼鐵、食品飲料等多個(gè)板塊跌幅超過3%。

概念板塊中僅國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)和新冠檢測(cè)翻紅。

近期由于市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，兩融余額一直呈下降趨勢(shì)，但本周開始出現(xiàn)罕見回升。

截至周四（5月5日），A股融資融券余額為15183.96億元，較前一交易日的15120.42億元增加63.54億元。從兩融余額變化趨勢(shì)來(lái)看，4月以來(lái)，兩融余額基本呈現(xiàn)連續(xù)減少的態(tài)勢(shì)，累計(jì)縮水超過1500億元。5月5日，兩融余額罕見回升，即使在4月底市場(chǎng)大幅反彈時(shí)，兩融資金仍在流出，可見杠桿資金或開始反手做多。

// 私募自購(gòu) //

周五董承非刷新了基金經(jīng)理個(gè)人自購(gòu)數(shù)據(jù)，宣布4000萬(wàn)元自購(gòu)，創(chuàng)公私募界個(gè)人認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品記錄。

?？べY產(chǎn)公眾號(hào)5月6日稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心以及同持有人共進(jìn)退的初心，公司管理合伙人、首席研究官董承非，將運(yùn)用不少于4000萬(wàn)元人民幣的個(gè)人資金，認(rèn)購(gòu)即將開始募集的睿郡承非系列產(chǎn)品。

這是目前，已經(jīng)公開的公募和私募基金經(jīng)理中，自購(gòu)產(chǎn)品金額最大的一次。截至目前，?？べY產(chǎn)及其員工合計(jì)持有公司旗下管理的基金超過2億元。

董成非今年1月剛剛從興證全球基金奔私，另一位興證元老離職后創(chuàng)立的知名私募寧泉資產(chǎn)，已于4月26日在官微發(fā)布公告，稱將于即日起運(yùn)用固有資金申購(gòu)旗下基金1.1億元，其創(chuàng)辦人是興證全球基金原總經(jīng)理?xiàng)顤|。

2003年9月，楊東赴興全基金擔(dān)任總經(jīng)理一職。楊東曾在2007年A股突破6000點(diǎn)高位時(shí)，以公開信的形式“苦勸”基金持有人贖回股票基金。當(dāng)2015年上一輪牛市上證綜指站上4414點(diǎn)后，楊東再次公開提示風(fēng)險(xiǎn)表達(dá)對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂，因此被譽(yù)為“良心基金經(jīng)理”。

除了這兩位“興全系”基金經(jīng)理巨額自購(gòu)?fù)猓渌賰|私募最近也開始大手筆自購(gòu)。4月份已有4家百億私募對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行了自購(gòu)。

4月22日晚間，國(guó)內(nèi)知名百億私募石鋒資產(chǎn)發(fā)布公告表示，石鋒資產(chǎn)自成立以來(lái)，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，公司、員工及股東一直以其自有資金認(rèn)申購(gòu)公司旗下產(chǎn)品。2021年9月市場(chǎng)調(diào)整至今，公司、員工及股東合計(jì)認(rèn)申購(gòu)公司旗下基金產(chǎn)品已達(dá)1.08億元。

4月12日，凱豐投資表示，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的信心、與投資人利益一致的誠(chéng)心以及踐行長(zhǎng)期主義價(jià)值觀的決心，該機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)持續(xù)將流動(dòng)資金全額投入到公司旗下相關(guān)產(chǎn)品。截至4月13日，公司自有資金持有旗下產(chǎn)品共計(jì)76066.52萬(wàn)份。

4月14日，漢和漢華資本發(fā)布公告，截至4月12日，公司今年以來(lái)以自有資金申購(gòu)基金產(chǎn)品已全部打款完畢，合計(jì)打款10007萬(wàn)元。同日，永安國(guó)富資產(chǎn)也表示，根據(jù)該機(jī)構(gòu)1月28日發(fā)布的相關(guān)公告，截至4月11日，公司今年已完成1億元自有資金申購(gòu)公司基金產(chǎn)品的相關(guān)工作，相關(guān)申購(gòu)的基金產(chǎn)品份額持有期限將不少于一年。

// 銀行理財(cái)子公司自購(gòu) //

除了私募真金白銀不斷自購(gòu)，銀行理財(cái)子公司也毫不吝嗇。

自3月23日由光大銀行旗下理財(cái)子公司打響自購(gòu)“第一槍”后，截至目前，已有5家銀行理財(cái)子公司宣布了自購(gòu)計(jì)劃，且自購(gòu)金額節(jié)節(jié)走高：光大理財(cái)擬自購(gòu)兩億元，南銀理財(cái)投入5億元，中郵理財(cái)投入6.5億元，招銀理財(cái)投入5億元，興銀理財(cái)擬自購(gòu)10億元。

業(yè)內(nèi)專家表示，銀行理財(cái)子公司以自有資金投資自家公司產(chǎn)品的舉措，既符合監(jiān)管規(guī)定，同時(shí)也是公司需要。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)2018年12月10日發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，銀行理財(cái)子公司能夠以自有資金投資于本公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，但要求不得超過其自有資金的20%，不得超過單只理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%。

理財(cái)子公司的自購(gòu)有兩大原因。一方面，向市場(chǎng)傳遞信心；另一方面，反映出理財(cái)子公司對(duì)自身秉承的長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的堅(jiān)持。

// 公募基金自購(gòu) //

公募基金今年自購(gòu)也已經(jīng)接近20億元。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截止5月6日，今年共有66家基金公司實(shí)施自購(gòu)，涉及122只產(chǎn)品，其中15家基金公司自購(gòu)3次以上。

目前，基金公司實(shí)施自購(gòu)動(dòng)用的資金接接近20億元，其中10家基金公司的自購(gòu)金額超過5000萬(wàn)元，南方基金自購(gòu)金額最高，超過2.3億元。

百億私募相聚資本總經(jīng)理梁輝在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，雖然現(xiàn)在全球疫情反復(fù)，國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)定，包括美國(guó)的通脹高企等等很多的不確定性。

但仔細(xì)看，疫情這個(gè)問題從全球的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，它最終是會(huì)過去的，所以我們相信疫情是一個(gè)偏短期的因素。

美國(guó)的通脹和加息，確實(shí)是目前困擾市場(chǎng)中期觀點(diǎn)的一個(gè)比較核心的因素了?，F(xiàn)在來(lái)看，美國(guó)應(yīng)該說(shuō)在5月份和6月份都會(huì)加息。美國(guó)通脹的指標(biāo)，現(xiàn)在見頂?shù)嫩E象越來(lái)越凸顯出來(lái)了。如果觀察美國(guó)比較領(lǐng)先的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，都有些走弱的跡象，比如像PMI（采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)）等等，尤其是美國(guó)的新訂單有些回落。所以在這種情況下，我們認(rèn)為，美國(guó)的加息已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)中后期的階段。另外，美債十年期國(guó)債利率的上升幅度已經(jīng)比較有限了，所以加息對(duì)市場(chǎng)的邊際影響已經(jīng)變得很弱了。

第三個(gè)是，大家對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)的擔(dān)憂，主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)這方面。從2021年的8月份開始，商品房銷售就持續(xù)下滑，因?yàn)橐咔榈囊蛩叵禄胤浅６?。但是，現(xiàn)在政策已經(jīng)出現(xiàn)了很多積極的變化，很多地方的房貸利率已經(jīng)下降了，甚至取消了一些限購(gòu)的措施。

所以，疫情如果得到階段性控制的話，這些因素就會(huì)往好的方向改變。現(xiàn)在去選擇股票放一年，收益大概率是正的。

從滬深300指數(shù)近5年的估值來(lái)看，當(dāng)前市盈率在12倍左右，處于歷史機(jī)會(huì)值附近，亦處在近5年的底部區(qū)域。

從中證500指數(shù)近5年的估值來(lái)看，當(dāng)前市盈率在19倍左右，已經(jīng)大幅低于歷史機(jī)會(huì)值，和2019年1月份的低點(diǎn)幾乎持平。

關(guān)鍵詞： 自有資金 銀行理財(cái) 基金公司