6月10日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》，落實《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》和《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》規(guī)定，對公募基金公司的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績效考核、薪酬內(nèi)控管理等方面提出了具體要求。

上述《指引》旨在推動基金行業(yè)健全長效激勵約束機制，實現(xiàn)員工與公司及持有人長期利益的一致，實現(xiàn)公司長期健康發(fā)展；與監(jiān)管部門近年來對銀行、證券公司等境內(nèi)其他金融機構(gòu)要求基本一致。

和證券公司一樣，基金管理公司在推進穩(wěn)健薪酬管理的過程中，可通過內(nèi)部記賬，自行進行薪酬遞延，但存在一定的痛點。

一方面，內(nèi)部記賬在制度上是不健全的表現(xiàn)與安排。在實務中，內(nèi)部記賬的方式下，薪酬延付資金與委托人公司固有資金混同管理，合并記賬，這衍生出很多具體的問題，主要包括：（1）內(nèi)部記賬缺乏獨立和隔離機制。如果后續(xù)委托人股東與管理層發(fā)生變化時，薪酬延期支付的不確定性就會變高，員工也會擔心原有延付薪酬安全性；（2）內(nèi)部記賬將薪酬延付資金記入委托人的固有資金，一來在后續(xù)的管理中會增加區(qū)分的難度，日積月累則導致無法反映其真實情況，其次在投資時，其權(quán)益變化將沖擊公司固有的財務報表，會導致財務報表與實際情況有偏差；（3）通常金融機構(gòu)固有資金投資范圍有限，會導致延付薪酬的投資范疇受到一定制約，影響的是受益人也就是員工的切身利益。

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另一方面，延付薪酬管理周期很長，又很繁瑣，會增加企業(yè)，尤其是人力資源與財務部門的工作量，導致內(nèi)部管理效率降低，包括員工權(quán)益記錄查詢等方面，也無法提供市場化程度的服務，在影響效率的情況下，還影響滿意度。

對比上述內(nèi)部記賬的痛點，信托公司通過薪酬福利信托介入基金公司和證券公司的薪酬管理，能夠發(fā)揮獨特優(yōu)勢，提供獨特價值。首先，充分發(fā)揮信托制度的優(yōu)勢，為延付薪酬提供資產(chǎn)隔離的保障，進而保證安全性，不受公司經(jīng)營情況的影響，也不受管理機構(gòu)經(jīng)營情況的影響；其次，信托可發(fā)揮傳統(tǒng)的行業(yè)傳統(tǒng)優(yōu)勢，在清算分配、估值信披等方向提供專業(yè)化的服務，有效減輕委托人管理壓力，有效服務受益人。此外，信托公司還可以發(fā)揮自身在投資范圍方面的優(yōu)勢，為延付薪酬創(chuàng)造出更多的財富增值與保值空間。

在實踐方面，為解決金融機構(gòu)薪酬延付的管理難題，云南信托建立了專營管理服務團隊，成功實現(xiàn)多筆薪酬延付項目的落地，經(jīng)驗豐富，而且自主開發(fā)的專門信息科技系統(tǒng)，涵蓋了從自受益人簽約、計劃建立到待遇支付的全生命周期，此外，公司為每個客戶指定服務專員，自制度建立開始，在方案設計、計劃管理等各環(huán)節(jié)提供一站式綜合服務；項目采用個人賬戶管理制，線上與線下為企業(yè)及員工提供實時信息及定制數(shù)據(jù)服務，是基金公司、證券公司等金融機構(gòu)落實穩(wěn)健薪酬管理的專業(yè)利器和重要抓手。

關(guān)鍵詞： 證券公司 金融機構(gòu) 基金管理公司