在全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)極有可能成為少有的一抹亮色，也推動(dòng)更多全球大行齊聲推薦中國(guó)資產(chǎn)。

根據(jù)高盛策略分析師Caesar Maasry、Jolene Zhong周五更新的報(bào)告，預(yù)測(cè)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的背景下，新興市場(chǎng)將可能出現(xiàn)額外8-15%的下跌。但在宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)提升的推動(dòng)下，中國(guó)股票可能會(huì)出現(xiàn)“大把的機(jī)會(huì)”。

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高盛分析師們寫道：“盡管市場(chǎng)對(duì)潛在的美國(guó)衰退有所憂慮，但我們認(rèn)為中國(guó)股票將繼續(xù)由本土經(jīng)濟(jì)活動(dòng)驅(qū)動(dòng)，至少在短期里將與新興市場(chǎng)的走勢(shì)脫鉤。”

截至本周五收盤，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)跌幅超過(guò)19%，不過(guò)伴隨著四月底開(kāi)始的一輪行情，滬深300指數(shù)、納斯達(dá)克金龍指數(shù)的年內(nèi)跌幅已經(jīng)收窄至10%以內(nèi)，比起標(biāo)普500等全球主要指數(shù)都要好上一截。

根據(jù)財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道，在整個(gè)六月行情期間，摩根大通、瑞銀、花旗等均對(duì)中國(guó)市場(chǎng)表達(dá)了信心，強(qiáng)調(diào)在目前種種不確定性縈繞的環(huán)境下，中國(guó)股票是市場(chǎng)中最不需要回避的品種。

中國(guó)資產(chǎn)顯現(xiàn)“賺錢效應(yīng)”

隨著中國(guó)資產(chǎn)在剛剛過(guò)去的六月走出獨(dú)立行情，不僅是國(guó)際投行的分析師們紛紛唱多中國(guó)，海外投資者們也切實(shí)感受到了中國(guó)市場(chǎng)“獨(dú)立行情”的盈利。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅僅是六月VanEck的中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板ETF（CNXT）就大漲18.33%，KraneShares的MSCI中國(guó)A股ETF（KBA）也上漲12.56%。作為背景，六月滬深300指數(shù)累計(jì)上漲9.62%，也是該指數(shù)自2020年7月以來(lái)的最佳表現(xiàn)。

除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈帶來(lái)的基本面利好外，相較于“追著通脹跑”的歐美國(guó)家央行，中國(guó)更加適宜的貨幣政策也令國(guó)際投資者如沐春風(fēng)。作為對(duì)比，隨著半個(gè)月后美股二季報(bào)逐步揭幕，美聯(lián)儲(chǔ)刻意“壓制需求”的操作也將令更多美股上市公司開(kāi)始哀嚎。

知名投資者、《大空頭》原型Michael Burry也在本周表示，估值的壓縮已經(jīng)呈現(xiàn)在股價(jià)中，接下來(lái)就是（企業(yè)）營(yíng)收數(shù)據(jù)的壓縮，所以美股市場(chǎng)的調(diào)整可能才走完了一半。

對(duì)于試圖躲避“美股悲慘二季報(bào)”的國(guó)際資金而言，一條清晰的道路適時(shí)地在他們眼前展開(kāi)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)六月底宣布，互聯(lián)互通機(jī)制下的ETF交易將于2022年7月4日開(kāi)始。在首批標(biāo)的ETF名單中，包括53只滬股通ETF和30只深股通ETF，多個(gè)核心寬基產(chǎn)品和主題基金都有涉及。

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