“存款時間越長，利率反而越低？”近日，多家銀行中長期定期存款利率出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象，持續(xù)引發(fā)關(guān)注。對于投資者而言，當(dāng)前該如何打理“錢袋子”，以獲得相對穩(wěn)健的收益？業(yè)內(nèi)人士建議，其可適當(dāng)調(diào)整理財結(jié)構(gòu)，通過短、中、長期結(jié)合，在進行資產(chǎn)配置時適當(dāng)提高低風(fēng)險等級、短期限理財產(chǎn)品的配置比重。除存款產(chǎn)品外，還可關(guān)注長期國債、養(yǎng)老理財、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品等。

【資料圖】

利率表現(xiàn)分化 存款產(chǎn)品可“貨比三家”

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前包括工、農(nóng)、中、建在內(nèi)的四大國有行、部分股份行出現(xiàn)了中長期存款利率“倒掛”，即5年期定期存款利率低于3年期定期存款利率。以某銀行為例，目前3年期定期存款利率最高可至3.15%；而5年期定期存款利率為2.75%。

而銀行對于未來長期利率走勢的預(yù)判被認為是中長期存款利率出現(xiàn)“倒掛”的主要原因之一。“目前利率處在下行周期，未來銀行存款利率存在繼續(xù)下行的可能。”

在此情況下，對于希望通過存款產(chǎn)品打理閑置資金的投資者，需要更加留意。業(yè)內(nèi)人士建議，首先是在滿足流動性需求的情況下，可以優(yōu)先選擇期限相對較長的產(chǎn)品鎖定存款利率。其次，目前不同銀行存款利率差異較大，并非所有的銀行中長期存款利率均出現(xiàn)“倒掛”。其中，多家全國性銀行3年期利率和5年期利率保持一致，而部分城商行等區(qū)域銀行5年期定期存款利率目前仍高于3年期，如某城商行3年期定期存款利率為3.25%，5年期利率3.5%。且部分1萬元起存的特色存款產(chǎn)品5年期最高年利率為4%。

由于地方性銀行三年期以內(nèi)定期存款利率有上限約束，為吸引儲戶，往往會設(shè)置較高的五年期存款利率。雖然當(dāng)前及未來一段時間市場預(yù)期貨幣供給較為充裕，但業(yè)內(nèi)人士認為，部分銀行提升存款利率攬儲的行為或仍將存在。對此，可結(jié)合考慮自身的實際情況，來進行靈活的資金配置。

此外，雖然大額存單收益率持續(xù)下滑，部分產(chǎn)品利率已經(jīng)與同期限定存持平。但由于部分大額存單產(chǎn)品具有“可轉(zhuǎn)讓”功能，對于儲戶而言，在大額存單利率調(diào)降后，有可能獲得相對較高的利率水平。如一筆存期為3年的大額存單，賣出方持有2年后，買入只需要再持有1年即可到期。同時，由于轉(zhuǎn)讓方可能會降價讓利，持有至到期實際年化收益率可能高于存單同等存期年化收益率。

短、中、長期結(jié)合 適當(dāng)調(diào)整理財結(jié)構(gòu)

除存款產(chǎn)品外，業(yè)內(nèi)人士建議，對于穩(wěn)健型投資者而言，還可關(guān)注長期國債、養(yǎng)老理財、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品等，通過短、中、長期結(jié)合，適當(dāng)調(diào)整理財結(jié)構(gòu)。

其中，養(yǎng)老理財可作為中長期投資的選項之一。目前，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍已擴展至“十地十機構(gòu)”。據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月8日，“登記在冊”的養(yǎng)老理財產(chǎn)品共28只，發(fā)行機構(gòu)主要包括工銀理財、建信理財、光大理財、招銀理財?shù)取＿@些養(yǎng)老理財產(chǎn)品風(fēng)險等級多數(shù)為R2級（中低），業(yè)績比較基準則集中在5.8%至8%的區(qū)間。同時，相較首批產(chǎn)品，今年以來，養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品運作模式更為靈活，除封閉式產(chǎn)品外，增設(shè)了開放式產(chǎn)品，操作更加便利，且產(chǎn)品投資期限更加多樣。

總體來看，相較于其他理財產(chǎn)品，養(yǎng)老理財產(chǎn)品被認為具有業(yè)績比較基準偏高、整體風(fēng)險等級不高等優(yōu)勢。不過，需要留意的是，養(yǎng)老理財產(chǎn)品雖然具有穩(wěn)健特征，但不等于“剛兌”，仍具有風(fēng)險屬性。

“投資者要結(jié)合自身風(fēng)險承受能力、養(yǎng)老規(guī)劃、投資理念、資金狀況等，判斷是否要進行長期養(yǎng)老投資。同時，各類機構(gòu)的養(yǎng)老產(chǎn)品的側(cè)重點和特點各不相同，因此，投資者要結(jié)合自身需要，關(guān)注養(yǎng)老理財產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，根據(jù)風(fēng)險偏好等情況，選擇與自身更相匹配的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。”普益標準指出。

而活期理財方面，相較于步入“1時代”的貨幣基金，現(xiàn)金管理類理財暫時仍具有一定的優(yōu)勢。招商證券研報顯示，截至6月29日，現(xiàn)金管理類理財收益率中樞為2.51%，較公募貨幣基金高78BP。其中，大行現(xiàn)金管理類理財平均7日年化收益率為2.32%，近一個月基本平穩(wěn)；股份行為2.55%，基本平穩(wěn)；城農(nóng)商行為2.66%，近一個月略微下行。

不過，隨著2022年底現(xiàn)金管理類理財新規(guī)過渡期結(jié)束時點臨近，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品逐步整改，預(yù)計與貨幣基金的收益率差距將逐步縮小。

總體來看，分析人士指出，受內(nèi)外部復(fù)雜因素影響，市場無風(fēng)險收益下行將是長期趨勢。對投資者而言，應(yīng)平衡好風(fēng)險與收益的關(guān)系，未來對理財產(chǎn)品而言，“高收益”與“低風(fēng)險”或難以兼得。

關(guān)鍵詞： 定期存款利率 大額存單 貨幣基金