分析1

把產業資本和金融資本的界限劃分清楚

對于《意見》提出的“嚴禁國有金融企業憑借資金優勢控制非金融企業”、“嚴格限制和規范非金融企業投資參股國有金融企業”等要求，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，政策背后的背景在于，要把產業資本和金融資本的界限劃分清楚。

“目前金融業綜合化發展的情況下，產業資本和金融資本不斷有融合，很多金融機構通過各種渠道，不斷介入資本市場，收購兼并，通過種種通道持有產業資本的股權。也有很多產業企業做多元化，拓展到不同金融領域里面，介入很多金融機構。”趙錫軍說，這兩種情況也產生一系列問題，包括金融機構主營業務不斷削弱、金融監管的難度越來越大，甚至出現一些金融亂象和套利行為，帶來一系列風險和隱患。

趙錫軍表示，在金融領域，國有機構占據主導地位，金融業的健康有序地運行，國有機構存在著重要職責。“實際上，前段時間監管方面有很多措施，包括規范金融機構的股權管理，明確金融機構股東的職責和條件，對不同金融機構股東提出監管要求。從監管角度講，比較明確的是金融業要回歸本源，各個金融機構主營業務是什么，就要回歸什么。之前表外等業務，對市場、機構帶來很多風險，這輪監管過后，對接下來的金融業運行會有正本清源的作用。”

新京報記者 陳鵬

分析2

資本穿透管理意在從源頭把控風險

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰對新京報記者表示，國有金融資本的穿透管理有三個方面的意義。首先是從源頭上把控風險。穿透管理要求對出資人及其一致行動人、關聯方，包括出資人的相關資質和過往經歷，都要有明確的了解。只有了解清楚最終的資金來源以及相關關系，才能夠從源頭上解決風險問題。

第二，對國有金融資本進行穿透管理，也是完善優化金融控股公司管理體制的基礎。何海峰提出，國有金融資本的布局要做好優化，一些資本可能進行了跨行業、跨市場、跨領域的投資，通過穿透式管理，可以了解資本在不同行業的投資布局。金融的混業經營可能會是下一步將逐漸發展起來的形式，所以做好穿透式管理非常必要。

第三點，做好國有金融資本的穿透式管理，也為整個金融行業的治理結構建設打下了基礎。國有金融機構目前正在對各類資本開放，包括允許民營資本的進入，以及擴大對外資的開放。只有做好了資本的穿透管理，才能使得民營資本、外資的進入，真正實現準入前的國民待遇。

新京報記者 顧志娟

分析3

在中小商業銀行國有資本可適當退出一點

中國銀行前副行長王永利撰文稱，《意見》強調國有金融資本的統籌和優化布局，是值得關注的內容之一。

中南財經政法大學金融協創中心研究員李虹含表示，我國商業銀行國有持股比例較高，引入民資、外資、集體所有制等混合所有制形式將有效提升其市場競爭力，助力轉型發展。

“對一些競爭比較充分的，比如中小商業銀行，盡管國有資本比較多，事實上它也可以退出來一點，更多地參照市場化的原則，更多地交由市場去競爭，”中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼解釋何為“有進有退、有所為有所不為”時說，而對于影響國家安全的、影響國家金融穩定的那些政策性的金融機構、大型的商業銀行，“可能國有獨資、全資、至少要控股。”

據悉，早在2014年的《中國銀監會辦公廳關于做好2014年農村金融服務工作的通知》就曾指出，要“穩步培育發展村鎮銀行”、“進一步提高民間資本的參與度，堅持股東本土化和股權多元化。”

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