日前召開的國務院常務會議決定，支持商業(yè)銀行多渠道補充資本金。而就在1月下旬，中國銀保監(jiān)會官網披露，我國商業(yè)銀行獲批發(fā)行首單無固定期限資本債券，隨后宣布將允許保險機構投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券。同時，中國人民銀行官網披露，為提高銀行永續(xù)債的流動性，決定創(chuàng)設央行票據互換工具。

政策暖風勁吹，商業(yè)銀行補充資本金步伐有望進一步加速。

公開信息顯示，2018年以來，不少銀行一直在多渠道補充資本金。受諸多因素疊加影響，不僅是中小型銀行紛紛發(fā)布資本金補充計劃，工農中建四大行無一例外都加入了“補血”大軍。

據券商銀行業(yè)分析師的觀點，各家商業(yè)銀行的確也有資本補充需求。從2018年上市銀行三季報看，披露了相關信息的26家上市銀行中，有12家資本充足率出現下降，其中8家核心一級資本充足率有所下降。

中信建投分析師楊榮認為，四大行缺少其他一級資本，而其他銀行缺少核心一級資本，“為了滿足新的監(jiān)管要求，四大行每年需分別再融資1000億元，補充其他一級資本，融資壓力較大”。

“銀行可以借助創(chuàng)新性資本補充工具來補充資本，如永續(xù)債、可轉股的二級資本債等。”楊榮分析認為，永續(xù)債的發(fā)行審批效率會加快。目前，哈爾濱銀行、盛京銀行和民生銀行已發(fā)布公告稱要發(fā)行永續(xù)債，預計缺少其他一級資本的其他銀行也將發(fā)行永續(xù)債。本年內估計發(fā)行規(guī)模會達到1000億元以上。

除了永續(xù)債之外，其他需要補充核心一級資本的上市銀行主要借助定增、可轉債等工具或手段。業(yè)內專家預計，政策助推之下，未來優(yōu)先股、可轉債等的準入門檻有望進一步降低。“可轉債在轉股后可以補充核心一級資本，估計會成為商業(yè)銀行主要的融資品種。”楊榮表示，從政策面來看，監(jiān)管機構鼓勵銀行動用多種融資工具補充資本金，以上的這些融資工具沒有排他性，可以多管齊下，而不限于一種。

資本充足率水平對商業(yè)銀行的正常經營和信貸投放至關重要。從市場參與機構來看，目前，基金、年金、銀行理財子公司、外資金融機構都可以參與銀行的再融資。基金公司、年金一直以來是優(yōu)先股、可轉債等的主要參與主體。銀行理財子公司作為金融市場的新興機構，其投資范圍較寬，根據目前政策，可參與投資優(yōu)先股、可轉債、永續(xù)債。另外，外資金融機構目前只限于參與債券投資，如永續(xù)債。據海通證券統計，截至2018年12月20日，我國已累計發(fā)行永續(xù)債1.75萬億元，存量永續(xù)債1.62萬億元，但銀行在永續(xù)債發(fā)行人中占比較低，未來銀行永續(xù)債發(fā)行空間廣闊。

在防范化解金融風險的過程中，資本金是否充足也是商業(yè)銀行風險抵補、處置不良資產的關鍵所在。此外，商業(yè)銀行加快擴充資本，在當前形勢下，無疑有助于更好地對民營小微企業(yè)等提供金融支持。

此外，業(yè)內專家提醒，在商業(yè)銀行補充資本金的同時，要謹防無序擴張和監(jiān)管套利，信貸投放中要緊盯民企、小微企業(yè)領域。同時，商業(yè)銀行要進一步優(yōu)化資本結構，做好資本規(guī)劃。

關鍵詞： 政策 商業(yè)銀行 補血