股票發(fā)行注冊制主要是指發(fā)行人申請發(fā)行股票時(shí)，必須依法將公開的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場來決定。

注冊制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏。這類發(fā)行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。

2013年11月15日發(fā)布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。

值得注意的是，股票發(fā)行由審核制向注冊制過渡，并不意味著發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的降低和監(jiān)管的放松。相反，注冊制對事后監(jiān)管提出了更高要求，需要以更加嚴(yán)格的監(jiān)管維護(hù)市場健康運(yùn)行。這要求證監(jiān)會(huì)的職責(zé)隨之發(fā)生根本性變化，監(jiān)管重心后移。證監(jiān)會(huì)需要把更多精力由審批轉(zhuǎn)移到查處市場違規(guī)行為、打擊證券犯罪和維護(hù)市場"三公"等方面。

雖然注冊制的真正實(shí)施還有待證券法的修改，但注冊制藍(lán)圖帶給資本市場的變革已經(jīng)可以預(yù)期。理順關(guān)系，該市場的歸市場，該監(jiān)管的歸監(jiān)管，資本市場的活力將由此得到釋放。

股票發(fā)行注冊制和核準(zhǔn)制的區(qū)別：

二者最主要的區(qū)別就是注冊制審核機(jī)構(gòu)只對注冊文件進(jìn)行形式審查，只要求公司提供的資料是真實(shí)的，不會(huì)對其進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，公司運(yùn)營的好壞不歸監(jiān)管部門來管轄，而是交給市場去判斷。而核準(zhǔn)制則需要在上市前就達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)才能通過審核，取得發(fā)行資格。

關(guān)鍵詞： 股票發(fā)行注 注冊制 核準(zhǔn)制