截至2022年12月28日，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式的單位凈值跌至0.4532元，成立16個月目前仍大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，并處于深度虧損狀態(tài)。

分析發(fā)現(xiàn)，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式在保持股票高倉位的同時，持續(xù)大幅變動股票倉位，2022年上半年股票換手率達(dá)1400%以上。另外，根據(jù)季報數(shù)據(jù)，該基金自成立以來或在持續(xù)殺跌斬倉，其投研能力令人懷疑。

(資料圖)

分析發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理葉佳在管的偏股型基金整體表現(xiàn)較差，年內(nèi)回報率均低于-45%，產(chǎn)品單位凈值均跌至0.7元以下，在同類基金中排名墊底。

運(yùn)作16個月，單位凈值不足0.5元

恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式成立于2021年8月，是一只偏股混合型基金。成立初期，該基金的募集有效認(rèn)購份額超1.67億份，認(rèn)購總戶數(shù)達(dá)4768戶。

成立16個月以來，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式的單位凈值表現(xiàn)較差，大部分時間跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)。截至2022年12月28日，該基金的單位凈值跌至0.4532元，成立初期認(rèn)購該產(chǎn)品的投資者若持有至今，則需承擔(dān)超一半的凈浮虧。同期，該基金累計跑輸基準(zhǔn)逾40個百分點(diǎn)。

僅看年內(nèi)表現(xiàn)時，該基金的單位凈值年內(nèi)回撤超45%，在2662只偏股混合型產(chǎn)品中名列2650位以外，業(yè)績墊底。另外，2022年11月以來，A股股市略有反彈，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式的單位凈值未出現(xiàn)相應(yīng)回升，其投研能力或值得質(zhì)疑。

根據(jù)基金三季報，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式在2022年第三季度凈浮虧約3011.74萬元，成立以來累計浮虧約1.73億元。

半年換手1400%、頻頻殺跌斬倉

恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式成立以來保持著高倉位運(yùn)行，2022年三季度末股票倉位達(dá)89.58%。

從具體股票來看，該基金的重倉股行業(yè)分布較為分散，2022年三季度末前十大重倉股所屬行業(yè)為機(jī)械設(shè)備、食品飲料、社會服務(wù)等。

分析發(fā)現(xiàn)，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式的前十大重倉股換倉較為頻繁。2022年三季度末，首次進(jìn)入該基金前十大重倉股的股票有9只，2022年二季度末同樣存在這種情況。根據(jù)股票買賣金額推算，2022年上半年該基金的股票換手率超過1400%。

季報數(shù)據(jù)顯示，恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式成立以來“本期已實(shí)現(xiàn)收益”金額持續(xù)出現(xiàn)負(fù)值，其中2022年一季度最高達(dá)到-8234萬元。

根據(jù)基金合同，“本期已實(shí)現(xiàn)收益”指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額。因股票投資收益在其中占較大比例，該指標(biāo)出現(xiàn)大額虧損在一定程度上表明期間可能進(jìn)行了殺跌斬倉。

同基金經(jīng)理在管偏股型基金年內(nèi)業(yè)績均墊底

恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式的基金經(jīng)理為葉佳，是恒越基金投資總監(jiān)助理、固定收益部總監(jiān)，證券從業(yè)年限達(dá)12年。目前，葉佳在管產(chǎn)品共有5只，成立時間均不足2年，產(chǎn)品類型中偏股型、偏債型都有涉及。

從整體表現(xiàn)來看，偏股型產(chǎn)品表現(xiàn)相對較差。截至2022年12月28日，葉佳在管的2只偏股型產(chǎn)品單位凈值均不到0.7元，年內(nèi)回報率低于-45%，在同類基金中表現(xiàn)墊底，也在恒越基金的所有產(chǎn)品中表現(xiàn)最差。

偏債型基金的年內(nèi)表現(xiàn)中等，在同類基金中排在腰部。恒越樂享添利混合A、恒越嘉鑫債券A的單位凈值低于1元，年內(nèi)同樣出現(xiàn)了負(fù)收益。恒越短債債券A目前單位凈值保持在1元以上，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)2.66%的回報。

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關(guān)鍵詞： 單位凈值 基金經(jīng)理 三季度末